报告要点本周我们调研了无锡物联网产业基地,与无锡信息化与无线管理局领导、滨湖区信息产业局领导、南长区信息产业局领导、无锡物联网研究院副院长、泛联物联网公司董事长及相关技术专家进行了深入交流。
第一,无锡将成为全国物联网示范城市
无锡由于在传感器领域具有先天和后天的优势,先天优势主要表现为中科院无锡物联网研究院、三大运营商的物联网研究院、众多微纳传感器公司在这里生根发芽,后天优势主要表现为无锡市政府在物联网人才引进、资金、税收、土地等方面对相关企业的大力支持。目前无锡已经拥有物联网相关公司(包括传感器、物联网系统解决方案商等)上百家,国家已有意将无锡打造为全国物联网的示范城市,无锡物联网产业在未来几年有望成为其支柱产业。
第二,重申物联网定义
由于市场对于物联网的框架和工作原理说法各异,我们有必要对其进一步说明,在与领导和专家的交流中,我们总结出物联网所有的应用均基于下图1 框架,物联网的系统框架从下至上分为四个层面:用于采集信息的感知层(即传感器),用于传输信息的传输层(即传输网络),用于支持信息处理的支撑层(即信息处理过程中的相关技术)以及用于信息处理的应用层(即软件平台)。
从物联网的框架图中,我们概括出物联网的工作原理为:成千上万的传感器(如压力传感器、声音传感器、气流传感器等)实时动态自动采集模拟信息,然后转换为数字信息通过无线、有线等传输网络将信息传送给后台进行处理,而在处理过程中将应用到云计算、安全存储、智能筛选信息等众多技术。
第三,物联网的推广面临成本、技术、政策和用户壁垒等众多瓶颈
从物联网未来的应用来看,虽然其行业应用十分广泛,只要想得到的,从理论上来说都可以用上物联网。但物联网的发展仍然存在众多瓶颈,主要表现为成本、技术、政策、用户壁垒等方面:从成本来看,物联网应用成本高昂主要表现为二点:一是底层传感器,由于应用不多尚未形成大批量生产导致成本较高,这将随着技术的改进和应用的逐步推广而下降。二是物联网解决方案商由于实际应用案例不多,系统搭建成本仍然较高,而这也将随着应用的推广,其改良空间仍然较大。总而言之,物联网的应用推广和成本降低是一个良性循环。
从技术层面来看,中国的物联网技术与欧美、日本相比仍然较为落后,这主要表现为两点:第一,对于体积小、精度高、适用于环境恶劣和感知复杂指标的传感器(如水污染相关指标)仍需进口。第二,大多数物联网系统解决方案商刚刚起步,其整体解决方案能力不强导致行业应用的推广受到抑制。同时,中国物联网的应用大规模推广受到标准不统一(传感器标准、行业系统框架标准等)的限制。
从政策层面看,作为一个新兴的行业,物联网的应用需政府出具具体的政策支持,而目前中国关于物联网的具体政策支持尚未出台,从这次联合调研了解到的情况看,发改委对于物联网的政策(主要针对税收、资金、人才等宏观政策)预计9 月份出台,而工信部关于物联网的政策(主要指行业微观政策)预计在发改委政策之前出台,这或将对物联网的发展起到进一步的推动作用从用户层面看,作为一项新技术,物联网的推广受到用户的质疑,即用户对于上不上物联网并没有一个完整的概念,正类似于10 年前用户对于上不上ERP 并不关心一样(10 年后的今天用户的感知则完全不同),随着物联网给企业带来的效益逐步被认识,其在企业的推广也就水到渠成,当然这需要较长的时间过程。
总结物联网的发展壁垒,中国物联网的应用前期将会采取以政府主导,在对成本不太敏感和技术方案比较成熟的行业推广,然后以行业案例为示范效应全面推广,而从目前情况来看,环保、安防、智能交通、农业、医疗推广的可能性最大,而企业和个人的物联网应用的普及仍然需要较长时间。
第四,传感器厂商和系统解决方案商受益最为明显
从产业链来看,在物联网的应用中,两类厂商受益最为明显:一类是底层的传感器厂商,而另一类是物联网系统解决方案商,传感器厂商受益主要因为行业应用的推广对传感器的需求量巨大。系统解决方案商受益则是基于行业的应用存在较高的壁垒。至于传统的系统集成商和纯软件厂商受益并不明显,单纯的系统集成商对物联网系统解决方案的设计无能为力,其只能赚取毛利率较低的搭建传输网络的利润,而纯软件厂商价值由于在物联网中整体框架中无法得到体现,其赚取的利润也将受到限制。当然,运营商也有可能受益较大,但其职能由通道厂商延伸为内容服务商的商业模式并不明朗,不确定性仍然较大。
第五,A 股投资标的很难寻觅
从 A 股投资标的来看,与物联网沾边的公司较多,如系统集成商、软件厂商,运营商、通讯设备商、RFID 厂商、二维码厂商等。但我们认为受益明显的公司为传感器厂商和物联网系统解决方案商。而A 股此类公司并不多见,只有远望谷、新大陆、银江股份、同方股份与之较为接近,但其应用的推广均受到地域或者行业复制的限制,很难成为伟大的物联网公司。实际上,国内众多物联网相关企业成立时间较短,目前作为PE 或者风投可能更为合适。长江证券股份有限公司
