靠投资阿里巴巴一战成名并登上了日本首富宝座的孙正义，现在可能正在遭遇职业生涯的滑铁卢和人生的至暗时刻。

4月13日晚间，软银发布2019财年业绩预测，首次公布了一组数据：基于市场环境恶化的判断，预计本财年经营亏损1.35万亿日元（约合人民币880亿），预计本财年净亏损7500亿日元（约合人民币488亿）。而此前，市场预期软银全年将实现经营利润4665.6亿日元（约合人民币302亿）。

而捅出这惊天窟窿背后的“罪魁祸首”，则是软银旗下的愿景基金（Vision Fund）。根据软银的解释，愿景基金在2019财年出现了1.8万亿日元的巨幅亏损（约合人民币1176亿）。市场环境恶化导致软银所投企业的公允价值下降则是愿景基金亏损的主因。

任谁可能也没有想到，从当初诞生起就因其显赫背景、航空母舰级规模（千亿美元）和独特运作手段而轰动全球科技圈的愿景基金，如今竟然会交出这样一份堪称糟糕的成绩单。

从“风光无限”到“一塌糊涂”的愿景基金

2016年10月，软银和沙特阿拉伯主权财富基金携手成立名为“软银愿景基金（SoftBank Vision Fund）”的科技基金，资产管理规模将达1000亿美元。

消息一出，举世轰动。

●千亿美金规模在当时是个什么概念？

●千亿美金是历史上最大规模的PE基金（股权投资基金）募资的4倍。

●2016年，全球风险投资行业一共募集资金640亿美金。

●成立于1976年的私募巨头KKR，到2017年底共管理1680亿美金。愿景基金的成立，直接赶超KKR，并且是单只基金就上千亿美元。

●据美国风险投资协会资料，有了愿景基金的推波助澜，2017年美国风险投资行业投资总额为840亿美元，比2016年增长22%，达到2000年互联网泡沫以来的最高增幅。

孙正义表示成立愿景基金的目的正是为了迎接下一次的科技大爆炸：“我们预见到了个人电脑领域的大爆炸，预见到了互联网领域的大爆炸，我相信，下一次大爆炸会来得更为剧烈。为了作好迎接未来的准备，我们需要建立一个平台，也就是愿景基金。”

然而，孙正义还没等来下一次科技大爆炸，却先迎来了愿景基金投资公司的接连爆雷。

事实上，对孙正义、愿景基金乃至软银来说，一切现状似乎都要从WeWork这颗巨雷谈起。2017年3月，软银第一次向WeWork投资3亿美元；四个月后，软银再注资5亿。在随后的两年时间中，WeWork前后多次获得软银战略融资及债券融资，总额超一百亿。

WeWork所谓的“共享空间”，其实也是房地产的一种，其扩张过程必须要不断的租赁、收购办公楼，然后再“共享”出去。这让WeWork对资金的渴求成为了无底洞。如果WeWork最终能以470亿美元的估值上市，那孙正义将再创投资神话。但没想到，前后一百亿美金砸出来的，不是阿里巴巴，而是一个巨婴。

拿了钱的WeWork估值“跌跌不休”。从去年1月的470亿美元，腰斩至去年7月的230亿美元，10月跌至78亿美元。迫于形势，软银不得不考虑松手。4月1日，软银宣布放弃对WeWork 30亿美元的收购要约。

除了WeWork，在孙正义十分看好的“共享经济”领域，他还相继押注了Airbnb、OYO、滴滴等独角兽。不幸的是，共享经济恰好就是这一轮新冠疫情进攻的命门。

WeWork宣布关闭数家联合办公地点，Airbnb宣布停止招聘，滴滴App周活跃用户数出现断崖式下跌，在线旅游业的Airbnb及OYO更不用提。有媒体评论——新冠对软银的攻击，就像美军袭杀苏莱曼尼一样精确制导。

WeWork尚且摇摇欲坠，但软银投资的另外两家明星公司却已经宣告死亡了。2月11日 ，软银愿景基金支持的美国平价居家用品和食品电商Brandless宣布关闭；3月27日，软银投资的太空互联网公司Oneweb申请破产。

图源：腾讯新闻X数可视

OneWeb于2012年在英国成立，由卫星领域的权威人士、连续创业者（美国人）Greg Wyler创办。该公司的愿景是利用近地轨道（LEO）卫星技术，搭建低成本的全球宽带通信网络，来让之前网络没有覆盖到的广大民众都能轻松上网。

不得不说，这是一个很棒的愿景，和马斯克SpaceX的“星链”（Starlink）在目标上不谋而合，因此OneWeb向来被称为SpaceX最大的竞争对手，物联网智库之前也曾对这家明星创业企业进行过多次报道。

可惜的是，据外媒报道，由于新冠肺炎在欧美大流行，导致OneWeb和软银之间的谈判破裂，一笔高达20亿美元的投资流产。融资失败，成了压倒OneWeb的最后一根稻草。

一周前，孙正义接受《福布斯》采访中罕见承认——随着新冠疫情肆虐全球，愿景基金投资的88家公司中至少有15家将会破产，死亡率高达17%。

孙正义“跌落神坛”？

愿景基金的糟糕成绩，让不少人用“跌落神坛”来形容如今的孙正义，这和人们记忆中的那位极具传奇色彩的天才投资者形成了鲜明的对比。

20世纪末，这位个头不高的男人和他的软银投资了一系列知名互联网公司，尤其是当时全球名气最大的雅虎，随着第一次互联网大潮爆红全球。不过，真正让其在中国声名鹊起的还是阿里巴巴投资案。

相信大部分科技圈的从业者都对孙正义投资阿里巴巴的故事耳熟能详。

1999年10月，孙正义正式向阿里巴巴投入2000万美元，之后还帮助阿里巴巴收购了雅虎中国，主动退股后套现3.5亿美元。2014年9月16日，随着阿里巴巴登录美股市场，孙正义的财富净值增至166亿美元，跻身日本首富。

对于孙正义来说，阿里巴巴就是一个下金蛋的母鸡，目前软银依然是阿里最大股东，持有超过价值上千亿美元的股权。

但现在，软银也不得不套现解困了。3月23日，软银宣布一项价值410亿美元的股票回购计划，该计划涉及出售部分资产，以支撑软银的股价并减少债务。这是一场价值410亿美元的自救行动，为了解决投资者对软银在新型冠状病毒疫情爆发期间业务亏损敞口的担忧。其中备受关注的是，软银集团准备出售价值约140亿美元左右的阿里巴巴的股份来应对疫情影响。

图源：腾讯新闻X数可视

回过头来看，阿里巴巴的大获成功几乎成了孙正义的绝唱，在随后的许多年里，由于创投业空前发展，竞争对手急剧增加，软银错过了不少好项目，寻找下一个阿里的计划几乎成为妄想。

事实上，作为全球管理资产规模最大的创投基金，愿景基金近期糟糕的投资表现与其“宇宙第一创投基金”的称号并不匹配。有业内人士分析，过快的投资节奏和专注初创企业的投资风格，一定程度上影响了软银投资决策的质量。

据CNBC报道，截至2019年3月，持资1000亿美元的愿景基金已经投资约700亿美元，原本愿景基金计划用四五年时间投完这笔基金。

这和孙正义本人的性格脱不了干系。“人生只有一次，我希望高瞻远瞩。我不想小赌怡情。”孙正义曾经这样对投资者说到。

2016年是软银历史上的一道分水岭，孙正义画风大变。如果说，他此前更多的追求以小博大，这一年以后，软银明显转而ALL IN，谋求通过巨额赌注获取超额回报。

敢下血本的人确实较寻常人更容易获得丰厚回报，但其中的凶险同样让人胆战心惊，这注定了软银和孙正义都将反复经历人生的大起大落。

但无论如何，软银都还有资本，孙正义也没有被打倒。这样的一个“赌徒”，未来究竟会怎样，现在的我们谁都无法下定论，但愿景基金的失败，或许会给这位传奇投资人更多的启示吧......

参考资料：

1.《巨亏875亿元！软银重大投资被坑惨，孙正义跌落神坛》，腾讯科技

2.《孙正义跌落神坛：被投公司频频爆雷 甩卖阿里股份堵窟窿》，数可视

3.《SpaceX最强对手OneWeb申请破产，软银20亿美元卫星梦碎》，新智元

4.《孙正义：人生只有一次，我希望高瞻远瞩，不想小赌怡情 》，量子位

5.《酝酿千亿美元规模的第二只愿景基金，孙正义要做智能时代的教父？》，物联网智库

6.《孙正义巨亏880亿，酿成风投史上最大窟窿》，投资界