近日，恒玄科技（上海）股份有限公司（688608，简称：恒玄科技）发布2025年年度报告，公司实现营收、净利润双增长。

恒玄科技2025年实现营业收入约35.25亿元，较上年同期的32.63亿元增长8.02%。利润端表现更为突出，全年实现归母净利润约5.94亿元，同比增长29.00%；扣非净利润约5.19亿元，同比增长31.41%。

分季度来看，公司各季度经营保持稳定态势：第一季度营业收入9.95亿元，归母净利润1.91亿元；第二季度营业收入9.44亿元，归母净利润1.14亿元；第三季度营业收入9.95亿元，归母净利润1.97亿元；第四季度营业收入5.91亿元，归母净利润0.92亿元。

降低对蓝牙耳机市场依赖

恒玄科技主营业务为低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片和智能硬件芯片，广泛应用于蓝牙耳机、智能手表/手环、智能眼镜、智能家居等低功耗无线智能终端。

公司客户资源优质且广泛，涵盖三星、OPPO、小米、荣耀、vivo、摩托罗拉等安卓手机品牌，哈曼、安克创新、漫步者等专业音频厂商，以及阿里、字节跳动、谷歌等互联网和智能硬件公司，品牌客户的深度与广度构成公司重要的竞争优势和商业壁垒。

报告期内，公司积极把握行业趋势与市场需求，持续开拓智能眼镜、无线麦克风、智能会议助手等新的智能硬件市场，与现有智能可穿戴业务形成有效互补。

从具体业务来看，恒玄科技的收入结构正在发生变化。智能蓝牙音频芯片实现收入14.44亿元，同比下降3.56%；普通蓝牙音频芯片收入为4.29亿元，同比下降17.98%。

尽管传统优势业务收入有所回落，但“其他”产品展现出强劲增长势头。包括智能手表芯片、智能硬件芯片和Type-C音频芯片在内去年实现收入16.52亿元，占上市公司总收入的比重超过46%，同比增长32.82%；毛利率同步提升4.12个百分点，达到43.28%。

从营收结构来看，2025年恒玄科技蓝牙音频芯片的整体收入占比已降至53%；智能手表/手环芯片收入占比提升至35%，智能硬件及其他芯片产品收入占比增至12%。这一结构性变化表明，公司正逐步降低对蓝牙耳机市场的依赖，业务重心由单一应用向多场景延展，加速向平台型芯片公司转型。

BES6100系列预计2027年量产

2025年，恒玄科技研发投入达6.91亿元，较上年同期增加0.73亿元，同比增长11.86%，研发投入占营业收入的比例为19.59%，为产品迭代升级与市场拓展提供了坚实支撑。

报告期内，公司研发的BES2720、BES2810等多款可穿戴芯片顺利完成流片并实现量产上市；新一代智能旗舰可穿戴SoC芯片BES6100系列目前研发进展顺利，预计2027年实现量产。

该芯片采用6nm先进工艺，集成多核Cortex-A处理器、多核GPU与NPU，综合算力较上一代产品大幅提升，能够满足端侧AI大模型的推理需求，主要目标市场直指潜力巨大的智能眼镜领域。

此外，公司在低功耗多核异构SoC技术、超低功耗Wi-Fi技术以及领先的蓝牙技术等核心领域持续取得突破。新一代可穿戴SoC旗舰芯片将升级至蓝牙7.0，支持HDT（高吞吐蓝牙技术），可在复杂无线环境下实现全链路无损高清音频、超低延时游戏音频及多模态音视频的实时传输，为公司后续业务拓展与长期发展奠定了坚实的技术基础。